一、政策施压，上涨局面难以为继

 
        从煤价疯涨的那一刻起，相关部门便煞费苦心，打出多套组合拳来为煤市降温。最近力推的煤电中长期合同，终于起到了实质性作用。11月上旬，在国家发改委、国资委等部门的积极协调和努力下，神华、中煤两大煤企先后与五大发电集团签订了中长期购销合同，确定5500大卡动力煤的基础价为535元/吨。而这个价格，却远远低于当时的煤炭市场价！

 
        有分析称，随着中长期电煤合同执行日期的临近，电力企业可能会有意识地在11月底前减少电煤采购数量，从需求侧削弱对现行煤价的支撑。

        二、产能释放范围扩大且时间延长，煤炭产量有望增加

       11月16日下午召开的电视电话会议提出，要加快和增加符合安全条件的产能释放。所有具备安全生产条件的合法合规煤矿，在采暖季结束前都可按330个工作日组织生产。值得注意的是，此前发改委允许的释放产能时间为10月1日-12月31日，为了让煤价回归理性，如今发改委将产能释放时间延长至采暖季结束以前。不仅如此，产能释放的主体范围也进一步扩大，只要是具备安排生产条件的合法合规煤矿，均可释放。一旦符合要求的煤矿着手释放产能，届时煤炭产量定将迎来一波增长潮。

        三、库存回升，煤价或迎拐点

        数据显示，10月末，原煤库存4.7亿吨，同比虽下降14.5%，但环比增加了1234万吨。此外，港口煤炭库存也有回升迹象。以秦皇岛港为例，截至11月14日，秦港存煤603.5万吨，较上周同期上涨54.5万吨，且年内首次突破600万吨。这些数据均说明了煤炭库存正开始回暖，此前的补库行为或将有所放缓，煤价上涨失去了一个强有力的支撑。 

       这些不利因素犹如一座座高山，将煤价团团围住。你说，煤价上涨怎会不艰难？