美国和英国正在努力加强能源市场监管方面的合作，不过这并不一定意味着更加
严格的监管。

　　上周五，美国商品期货交易委员会（ＣＦＴＣ）在声明中表示，他们已经与英国
金融服务监督局（ＦＳＡ）和洲际期货交易所（ＩＣＥ）签订了一份谅解合作备忘录
，以加强美英两国监管部门在能源市场监管领域的合作。

　　信息共享得到加强

　　合作主要集中于信息共享方面，根据三方的协议，ＩＣＥ和ＦＳＡ将每天都向Ｃ
ＦＴＣ提供当地大型交易商在纽约商业交易所（ＮＹＭＥＸ）ＷＴＩ原油上的持仓和
交易情况，并且向ＣＦＴＣ通报那些在ＷＴＩ原油的持仓上超出限制的交易商的情况
，还加强了双方对于远月合约交易信息的交流。

　　这无疑加强了双方在信息互通上的力度。从２００６年以来，英国方面只向ＣＦ
ＴＣ提供交易商周报以及每周最后一个交易日的交易信息。虽然在欧洲交易的ＷＴＩ
原油只是采用现金价格的方式，但依然对美国市场的油价产生不小的影响，目前在Ｗ
ＴＩ原油的交易上，纽约商业交易所（ＮＹＭＥＸ）的市场份额约为７５％，ＩＣＥ
约为２５％。

　　“每一位美国人都受到了高企的能源价格的显著影响……今天，（ＣＦＴＣ）委
员会走出了这重要的一步，从而确定能源市场不受操控，我们将提高我们监管市场的
能力，从而为这个市场带来更多的阳光。”ＣＦＴＣ高管们在声明中表示。

　　不过Ｐ．Ｗｈｉｔｅ＆Ｃｏ首席分析师ＰｈｉｌｉｐＷｈｉｔｅ则认为，这个协
议仅仅设计了ＷＴＩ原油，使得协议的意义大打折扣。“协议并不涉及布伦特原油，
这是欧洲代表性的油品，这个市场的水更深，”Ｗｈｉｔｅ对《第一财经日报》表示
，“对于中东和很多东亚国家来说，布伦特原油更有代表意义。”

　　ＣＦＴＣ触角伸及指数基金

　　除了三方协议，ＣＦＴＣ的声明还指出，他们在加强美国本土能源市场交易透明
度上也将实行一系列的措施，而这主要针对指数基金。“美国期货交易规模在过去几
年出现了增长，各种类型的市场参与者都得到了成长。然而，指数交易对于期货市场
来说仍然是一个新的概念。”ＣＦＴＣ在声明中表示，他们将要求指数基金向他们提
供月度交易报告，以确定这些基金对于市场造成了什么影响，从而确定将指数基金投
资者如何分类才能进行更好的监管。

　　另外ＣＦＴＣ还首次表示，从２００７年１２月开始，ＣＦＴＣ执行部门就开始
对全美的原油行业进行调查，包括原油的购买、运输、储存、交易以及相关的衍生品
交易状况。ＣＦＴＣ表示，一般来说他们的调查都是保密的，但是由于目前能源市场
特殊的状况，ＣＦＴＣ才公布了他们的调查活动，不过并没有公布具体的细节。ＣＦ
ＴＣ的行动并不意味着能源市场的投机者或者指数基金将面临更加严厉的监管。

　　ＩＣＥ的主席兼首席执行官ＪｅｆｆｅｒｙＣ．Ｓｐｒｅｃｈｅｒ认为，监管者
更多地分享信息，而不是单单加大监管负担，才能确保能源市场的交易不会大量流向
场外市场。

　　“我们正避免对市场实施过度监管。”ＮＹＳＥＥｕｒｏｎｅｘｔ旗下的衍生品
交易市场Ｌｉｆｆｅ联系主管ＳｔｅｐｈｅｎＵｌｌｒｉｃｈ对《第一财经日报》表
示，过度监管将使市场缺乏流动性。另外ＣＭＥ集团的国际销售和商品、证券产品董
事总经理ＢｏｂＲａｙ也对《第一财经日报》表示，他们的资料显示指数基金并不是
商品价格上涨的主要原因。

　　“ＣＦＴＣ受到国会的压力，他们需要做一些事情，但是如果预言将对投机资金
做出限制仍然为时尚早。”Ｗｈｉｔｅ表示，就目前而言，其实什么都还没有改变。

[]
[41]